La bancarrota o quiebra es un procedimiento legal que se entabla ante el Tribunal de Quiebras de Estados Unidos (United States Bankruptcy Court). Este procedimiento le permite obtener un descargo de su obligación de pago para determinadas deudas. El propósito de las leyes aplicables a la bancarrota es darle la oportunidad de "empezar de cero" a los deudores honestos pero desafortunados.

Pero la bancarrota tiene algunas consecuencias. Dependiendo de su situación personal y de las leyes aplicables en su estado de residencia, es posible que tenga que liquidar una parte de sus propiedades y activos. La declaración de quiebra o bancarrota se registra en su informe crediticio y permanece registrada durante 10 años, lo cual le encarecerá el costo del crédito y limitará sus posibilidades de obtener nuevos créditos. Cuando una persona se declara en quiebra o bancarrota, se considera que presenta un mayor riesgo para las transacciones a crédito o en cuotas, y por este motivo, es probable que le sea más difícil alquilar un apartamento, comprar o alquilar un auto, o incluso comprar un seguro. Si usted se declara en bancarrota, es bastante probable que le cancelen sus tarjetas de crédito, lo que podría complicarle las transacciones de rutina que requieren una tarjeta de crédito en concepto de depósito o como una forma de garantía. Además, como la bancarrota es un asunto de registro público, también tiene que considerar si esto podría implicar una deshonra dentro de su comunidad o si podría interferir en sus planes de empleo dentro del sector de su elección.